자본구조,자본구조이론,MM의자본구조이론
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작성일 19-10-14 19:00
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자본구조
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Contents
제1절 자본구조의 의의
1. 자본구조의 槪念
제2절 MM의 자본구조theory
MM의 자본구죠theory : 세금이 없는 경우(No Tax)
MM의 자본구조theory : 세금이 있는 경우(With Tax)
재무적 곤경의 비용과 최적자본구조
대리인 비용
정보신호efficacy
제3절 현실적 요인을 고려한 자본구조theory
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제 1 절 자본구조의 의의
자본구조의 의의
1. 자본구조의 槪念
자본구조 theory 이란
기업에서의 자기자본과 타인자본(부채)이 어떠한 비율로 기업의 전체 자본을 구성해야 하는가를 논의하는 분야
자본구조 측정(測定) 방법
부채비율이란
기업이 부채에 비해 자기자본을 얼마나 보유하고 있는지를 나타냄. 부채비율↑ → 총자산 중 부채 비율이 높음
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제 1 절 자본구조의 의의
(2) 자본구조와 기업가치
1. 자본구조의 槪念
자본구조 theory 이 중요한 이유
자...
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자본구조
_SLIDE_2_
Contents
제1절 자본구조의 의의
1. 자본구조의 槪念
제2절 MM의 자본구조theory
MM의 자본구죠theory : 세금이 없는 경우(No Tax)
MM의 자본구조theory : 세금이 있는 경우(With Tax)
재무적 곤경의 비용과 최적자본구조
대리인 비용
정보신호efficacy
제3절 현실적 요인을 고려한 자본구조theory
_SLIDE_3_
제 1 절 자본구조의 의의
자본구조의 의의
1. 자본구조의 槪念
자본구조 theory 이란
기업에서의 자기자본과 타인자본(부채)이 어떠한 비율로 기업의 전체 자본을 구성해야 하는가를 논의하는 분야
자본구조 측정(測定) 방법
부채비율이란
기업이 부채에 비해 자기자본을 얼마나 보유하고 있는지를 나타냄. 부채비율↑ → 총자산 중 부채 비율이 높음
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제 1 절 자본구조의 의의
(2) 자본구조와 기업가치
1. 자본구조의 槪念
자본구조 theory 이 중요한 이유
자본구조 차이 → 재무위험 차이 → 기업가치 차이
예시 : 회사 자산의 투자 수익률이 평균(average) 20%로 예상
10%의 이자율로 부채를 이용할 수 있음
총자산 500억원 모두를 자기자본으로 조달할 경우
: 주주의 기대수익률 20%
- 총자산 500억원을 부채(300억)와 자기자본(200억)으로 조달할 경우
: 기대영업이익 100억(500억×0.2) 중 부채 이자(30억)를 지급한 후
순이익(70억)을 얻음, 주주 기대수익률은 35%(70억÷200억)로 증가
- 투자수익률이 좋아질 때도 있지만, 항상 그렇지는 않음
- 부채이용↑ → 재무위험↑
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제 1 절 자본구조의 의의
(2) 자본구조와 기업가치
1. 자본구조의 槪念
재무위험이란
부채 사용으로 자기자본 수익률의 변동성이 증가하고 기업의 파산 가능성이 증가하는 위험
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제 1 절 자본구조의 의의
1. 자본구조의 槪念
과다부채로 인…(생략(省略))
레포트/경영경제
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다.
